近期，在產地煤管票收緊，供應減量，下游冶金、化工、民用等需求增加下，煤礦拉煤車排隊較多，坑口煤價出現快速反彈帶動港口市場情緒升溫，同時近期江南、華南部分地區的高溫天氣促使下游采購增加。

但目前煤價已漲至絕對高位，市場恐高情緒不斷升溫，下游用戶接受度在一定程度上也明顯受限，短期市場風險在不斷加大。近期，預計隨著供應增量大于需求增量，煤價或將面臨回調壓力。

一、供應繼續增加。月初，煤票寬松，鄂爾多斯地區煤礦開工率將回升，同時在產煤礦數量增多，鄂爾多斯地區煤礦日均產量月環比將增加20萬以上，中旬，隨著核增及新批煤礦繼續投產，煤炭產量將進一步增加。

二、水電出力增多，替代作用增強。受氣候因素影響，“迎峰度夏”以來降雨偏北導致水電出力較弱。近期，受長江上游持續性降雨影響，三峽水庫入庫流量從22000立方米每秒起，先后迎來3次超40000立方米每秒量級的洪水過程。8月30日，三峽電站34臺機組全開并網運行，總出力達2250萬千瓦，實現2021年首次滿負荷運行。滿發狀態下，三峽電站日均發電量可達5.4億千瓦時。近期，長江上游仍有中等強度的降水過程，預計長江流域各水電站發電量將較前期出現明顯增加，水電出力將明顯回升，火電將受到明顯壓制。

三、高溫天氣繼續減少，剛需采購減弱。目前我國北方大部地區最高氣溫都降至30℃以下，東北、華北、西北、西南大部已明顯感受到秋涼，9月5-8日，中東部地區將有一次較大范圍的降雨、降溫過程。從季節性耗煤需求來看，9月份電廠耗煤量較8月有明顯回落，當前煤價高位，電企普遍虧損嚴重下，補庫意愿受抑制，隨著日耗回落，剛需采購將減少。

四、政府部門再次關注煤價。陜西省市場監督管理局日前發布召開煤炭企業座談會的函提出，為深入了解陜西省煤炭價格變動情況，維護好大宗商品價格秩序，決定召開榆林市部分煤炭生產企業座談會。會議主要內容為：交流今年以來煤炭價格變動情況及分析研判；對煤炭銷售價格政策進行提醒。

隨著電廠日耗進一步下降，電廠采購積極性將繼續降低，同時在上游優質產能加快釋放下，短期供應增量將大于需求增量，煤價或將面臨回調壓力。

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