本文來源_null 作者_楊德霖
日前，比亞迪（002594.SZ）發(fā)布2021年上半年財報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入908.85億元，同比增長50.22_；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.74億元。
在比亞迪業(yè)績超預期背后，是其多元化的業(yè)務布局以及強韌抗壓表現(xiàn)。今年上半年比亞迪在克服了疫情反復、芯片短缺以及原材料價格上漲等諸多不利因素的情況下，在包含新能源汽車及傳統(tǒng)燃油車在內(nèi)的整車業(yè)務、手機部件及組裝業(yè)務、二次充電電池及光伏業(yè)務等三大業(yè)務版塊均表現(xiàn)優(yōu)異，公司收入較去年同期大增300多億元。
今年以來，比亞迪股價一路上行，并于8月6日創(chuàng)造317.30元/股的歷史新高，市值一度逼近萬億。而比亞迪高估值背后的邏輯，從半年報中可發(fā)現(xiàn)，除了在傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務方面繼續(xù)保持較高速增長外，還持續(xù)高投入的研發(fā)，形成了“產(chǎn)品向上、技術(shù)向上、品牌向上”的市場正向循環(huán)。截至8月31日收盤，公司報277元/股，總市值達7925億元。
三大版塊業(yè)務亮眼
今年上半年，比亞迪以較去年同期大增300多億元的收入跑在行業(yè)前列。
具體到不同細分業(yè)務，上半年比亞迪手機分部收入約人民幣431.32億元，接近總營業(yè)收入一半的水平;汽車、汽車相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品業(yè)務錄得收入約為391.57億元，同比增長22.09_，占總營收比為43.08_。另外，二次充電電池及光伏業(yè)務的收入約82.87億元，同比增長72.97_，占集團總收入的比例為9.12_。
盈利情況紅火背后，半年報信息顯示，比亞迪旗下汽車、手機部件及組裝、二次充電電池及光伏業(yè)務板塊均保持穩(wěn)步上揚的發(fā)展態(tài)勢。
具體來看，在核心業(yè)務汽車方面，今年上半年，比亞迪銷售新車24.67萬輛，同比增長55.51_，其中新能源汽車累計銷量為154579輛，同比增長154.76_。5月份，比亞迪第100萬輛新能源汽車下線，成為首個進入新能源汽車“百萬輛俱樂部”的我國品牌。6月，比亞迪在新能源汽車市場占有率超過16_，較年初增長接近5_，遠超市場平均水平。
其中，高端旗艦車型漢7月份上市一周年之際累計銷量突破10萬輛，打破了20萬以上我國新能源自主品牌轎車的銷量天花板。數(shù)據(jù)顯示，7月比亞迪漢銷量為8522輛。與此同時，基于DM-i超級混動平臺打造的秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i和唐 DM-i等新車相繼上市，并一舉成為“爆款”。數(shù)據(jù)顯示，DM-i帶動DM車型銷量大幅提升，6月銷售DM車型20100 輛，同比增長536.7_；7月銷售DM車型25061輛，同比增長650.6_。
漢EV 圖源/官網(wǎng)
為繼續(xù)擴大比亞迪在新能源領(lǐng)域的優(yōu)勢，在8月29日開幕的成都車展上，比亞迪推出了海洋系的首款車型海豚和王朝系列的元PLUS。
據(jù)了解，海豚是比亞迪海洋車系的首款量產(chǎn)車型，同時也是首款比亞迪 e 平臺 3.0 的首款車型。新車擁有從86_提升到89_的綜合傳動效率的八合一電動力總成，以及全系標配的熱泵空調(diào)，共有4款車型，補貼后售價區(qū)間為9.38萬-12.18萬元。
比亞迪海豚 圖源/官網(wǎng)
據(jù)悉，在8月13日開啟預售后的1個小時之內(nèi)，比亞迪海豚就收獲了超過2000臺的訂單，可謂是非?；鸨?/p>
另一款在成都車展亮相的比亞迪元PLUS，該車定位緊湊型精品純電SUV，同樣基于e平臺3.0打造，屬比亞迪PLUS家族的新嘗試。市場消息指新車未來售價或在13萬-16萬元之間，最快有望在9月份正式上市。
值得一提的是，在手機部件及組裝業(yè)務和二次充電電池及光伏業(yè)務上，比亞迪上半年的表現(xiàn)亦可圈可點。
在手機部件及組裝業(yè)務方面，比亞迪方面表示，憑借前期布局的智能家居、游戲硬件、無人機等新型智能產(chǎn)品持續(xù)放量，以及受益于新能源汽車銷量大增，汽車智能系統(tǒng)出貨量穩(wěn)步增長，目前在該領(lǐng)域的收入和利潤都呈增長態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，上半年比亞迪手機分部收入約人民幣431.32億元，接近總營業(yè)收入一半的水平。
二次充電電池及光伏業(yè)務方面，二次充電電池及光伏業(yè)務的收入約82.87億元，同比增長72.97_，占集團總收入的比例為9.12_。比亞迪憑借良好的客戶基礎(chǔ)以及不斷優(yōu)化的產(chǎn)品，目前，比亞迪生產(chǎn)的“鋰離子電池已逐漸應用于各種消費類電子產(chǎn)品及新型智能產(chǎn)品領(lǐng)域。
品牌高端化建設成效顯著
聚焦比亞迪的核心業(yè)務板塊，其新能源車領(lǐng)域上半年實現(xiàn)了產(chǎn)品價值的大幅提升。
根據(jù)第三方機構(gòu)威爾森的市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2021年1-7月份，比亞迪的單車均價已經(jīng)達到15.18萬元，超過了大眾的14.78萬元，成為了自主車企中溢價率第一（綜合售價與銷量）的品牌。
據(jù)悉，去年上市的比亞迪旗艦車型漢以其過硬的綜合實力，在BBA牢牢占據(jù)的中大型豪華轎車市場開拓出增長態(tài)勢。而定位高端的漢、唐車型不俗的市場銷量從側(cè)面助推了比亞迪品牌價值形象的飛越。
與此同時，今年比亞迪車型均價的明顯上漲，還與DM-i車型的上市相關(guān)。據(jù)悉，今年3月，比亞迪在產(chǎn)品端全面推出DM-i超級混動系列產(chǎn)品，隨后新能源車型占比銷量端從去年全年的44.43_，飆升至今年7月的87.95_，平均售價也增長至15.18萬。另外，據(jù)車企方面消息，比亞迪年底將發(fā)布高端品牌，首款車型預計明年亮相。新車型的發(fā)布，將進一步拓寬比亞迪在高端市場的覆蓋面。
在新車背后，比亞迪作為同時掌握電池、電機、電控及芯片等核心技術(shù)的企業(yè)，其刀片電池、e平臺3.0、DM-i超級混動技術(shù)等獨家技術(shù)名片，為產(chǎn)品乃至品牌價值的穩(wěn)步向上提供助力。
據(jù)悉，2021年3月，比亞迪發(fā)布了“刀片電池”技術(shù)，并搭載于旗艦車型“漢”。刀片電池除了提升單位體積能量密度，帶來續(xù)航里程的躍升外，還通過了電池領(lǐng)域所有安全測試中最嚴苛的性能檢測_針刺試驗，盡可能的避免電動車 “自燃”現(xiàn)象的發(fā)生。截止今年6月，漢的月均銷量不少于8000輛。王傳福此前在新品發(fā)布會上表示，比亞迪旗下的所有純電動車型開始全面切換搭載“刀片電池”，相信公司其余車型也將受益于刀片電池的助力，實現(xiàn)銷量的飛升。
除了在傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務電池板塊的“推陳出新”，被稱為電動車“CPU”的車規(guī)級IGBT（絕緣柵雙極晶體管）則是比亞迪零部件市場化的重要布局。據(jù)悉，占整車成本約5_左右的IGBT，能直接控制驅(qū)動系統(tǒng)直、交流電的轉(zhuǎn)換，決定電動車扭矩和最大輸出功率等核心指標。截至去年底，比亞迪半導體以IGBT為主的車規(guī)級功率器件累計裝車超過100萬輛，打破了以英飛凌為首的外資企業(yè)對國內(nèi)IGBT供應鏈的壟斷。
目前，比亞迪已是我國最大及應用最成熟的車規(guī)級IGBT廠商，累計裝車量穩(wěn)居國內(nèi)廠商第一。得益于在車規(guī)級IGBT技術(shù)上的突破、發(fā)展，目前該業(yè)務已成為比亞迪半導體的核心業(yè)務之一，并進一步受到市場、資本的青睞。
此前，王傳福曾表示_“我國品牌在技術(shù)層面已全面超越，到2030年，新能源車在我國市場占比有望達到70_?！?/p>
比亞迪憑借其雄厚的實力和靈敏的商業(yè)嗅覺在行業(yè)競爭中獨具優(yōu)勢，獲得了巨大的市場紅利。在布局未來上，比亞迪也未有絲毫松懈，仍在持續(xù)投入研發(fā)。財報顯示，今年上半年比亞迪研發(fā)投入44.12億元，較去年同期的32.32億元，同比大增36.51_。
在大力度的研發(fā)投入以及多元化的業(yè)務布局之下，即使“缺芯”等陰霾在下半年仍將持續(xù)籠罩行業(yè)，比亞迪也有望保持積極勢頭引領(lǐng)業(yè)界實現(xiàn)突破。
