原標題：?再融資松綁有望帶來增量業務，中資券商股集體大漲 來源：富途資訊

編輯/富途資訊 烏冬

富途資訊2月17日消息，中資券商股高開高走，截至發稿，中信建投證券漲5.96%，中信證券漲5.06%，海通證券、中州證券、中金公司漲超3%，華泰證券、國泰君安、廣發證券漲超2%。

行情來源：富途證券

2 月 14 日證監會再融資新規正式發布。此次調整的內容主要包括：

1)降低創業板再融資門檻：取消創業板非公開發行股票連續 2 年盈利的條件;取消創業板公開發行證券最近一期末資產負債率高于 45%的條件。

2)優化股票定增制度安排：第一，靈活對戰略投資者的定價。第二，調整定增定價和鎖定機制。將發行價格定價范圍由 9 折改為 8 折;將鎖定期分別縮短至 18 ?個月和 6 個月，且不適用減持規則的相關限制。第三，增加定增對象數量。將主非公開發行股票發行對象數量統一調整為不超過 35 名。

3)將再融資批文有效期從 6 個月延長至 12 個月。4)適度放寬非公開發行股票融資規模限制，由此前不得超過本次發行前總股本的 20%提高至 ?30%。

國盛證券認為，最直接受益再融資松綁最大的行業是成長類( ?TMT、醫藥)、部分中游類行業(機械設備、電氣設備、化工、公用事業)。與此同時，再融資松綁，一方面有望帶動企業再融資需求回暖，并為券商投行帶來增量業務，在一定程度上帶來業績改善。另一方面，將提升市場活躍度、推動市場長期健康向上。

從2017年再融資規則收緊以后，全市場定增募集資金規模開始下降，2017-2019年定增募集資金規模分別為10197億元、7855億元、6584億元。

國信證券認為，《再融資規則》松綁以后，假設2020年募集資金規模增加50%，近五年來手續費率有下降趨勢，假定手續費率為0.2%-0.4%，則預計證券行業投行業務增量收入為20億元-40億元，預估占行業整體收入的0.5%-1%左右。從行業集中度來看，2014-2019年證券行業增發收入CR10均在50%以上，2018年、2019年分別達到70.41%、64.58%。對資本實力雄厚、機構業務較強的頭部券商來說，再融資松綁對其利潤的增厚效應將更加顯著。